AM Best Afirma Calificaciones Crediticias de Seguros Monterrey New York Life, S.A. de C.V.

AM Best ha afirmado la CalificaciĆ³n de Fortaleza Financiera (FSR, por sus siglas en inglĆ©s) de A++ (Superior), la CalificaciĆ³n Crediticia de Emisor de Largo Plazo (ICR, por sus siglas en inglĆ©s) de ā€œaa+ā€ y la CalificaciĆ³n en Escala Nacional de MĆ©xico (NSR, por sus siglas en inglĆ©s) de ā€œaaa.MXā€ (Excepcional) de Seguros Monterrey New York Life, S.A. de C.V. (SMNYL) (Ciudad de MĆ©xico, MĆ©xico). La perspectiva de estas Calificaciones Crediticias (calificaciones) es estable.

0
367

Las calificaciones de SMNYL reflejan la fortaleza de su balance, la cual AM Best evalĆŗa como la mĆ”s fuerte, asĆ­ como su desempeƱo operativo fuerte, perfil de negocio neutral y apropiada administraciĆ³n integral de riesgos (ERM, por sus siglas en inglĆ©s).

Las calificaciones de SMNYL reflejan su fuerte integraciĆ³n con su compaƱƭa matriz, New York Life Insurance Company (New York Life), la cual cuenta con una FSR de A++ (Superior) y una ICR de Largo Plazo de ā€œaaaā€ (Excepcional), una capitalizaciĆ³n ajustada por riesgos en el nivel mĆ”s fuerte, robusto ERM, sĆ³lido desempeƱo operativo y una posiciĆ³n competitiva importante en el segmento de vida en MĆ©xico. Contrarrestando parcialmente estos factores positivos de calificaciĆ³n se encuentra la desafiante estrategia de expansiĆ³n de la compaƱƭa en un mercado muy competido durante un panorama econĆ³mico ralentizado, con presiones en las tasas de interĆ©s y del entorno pandĆ©mico, que ha creado un cambio en la demanda de cierto tipo de productos.

SMNYL es la filial mexicana de New York Life, producto de la adquisiciĆ³n de Seguros Monterrey en el aƱo 2000. SMNYL, establecida en MĆ©xico en 1940, suscribe principalmente productos de seguros de vida a travĆ©s de una sĆ³lida red de agentes. A septiembre de 2021, SMNYL fue la cuarta compaƱƭa aseguradora mĆ”s grande, con una participaciĆ³n del 9.1% en el mercado de vida y salud. El portafolio de productos de la compaƱƭa estĆ” compuesto por vida individual (64%), gastos mĆ©dicos individuales (23%), gastos mĆ©dicos grupo (9%), y vida grupo (4%).

SMNYL se beneficia del fuerte reconocimiento de la marca de su compaƱƭa matriz. Adicionalmente, la integraciĆ³n con el grupo es clave para los niveles de calificaciĆ³n, ya que New York Life supervisa activamente la estrategia y operaciones de SMNYL, fortaleciendo su gobierno corporativo y la innovaciĆ³n en sus productos. Dentro de la estructura internacional de New York Life, la operaciĆ³n en MĆ©xico se destaca por ser la mĆ”s relevante, en tĆ©rminos de su buena rentabilidad y presencia en el mercado, lo cual hace muy probable que las operaciones y estrategia de la subsidiaria reciban soporte del grupo en caso de requerirlo.

Durante 2020-2021, la compaƱƭa continuĆ³ creciendo de manera rentable, debido a que la estrategia de la compaƱƭa ha sido enfocada a resultados y eficiencia en costos, permitiendo una expansiĆ³n saludable de su base de capital. AM Best espera que SMNYL mantenga la tendencia de resultados positivos, a medida que la compaƱƭa ajusta sus esfuerzos comerciales en conjunto con las oportunidades emergentes en el segmento de vida individual particularmente en productos orientados al retiro y aquellos enfocados en atender las necesidades de las nuevas generaciones, adicional a la revisiĆ³n de precios y ajustes a reservas que SMNYL ha implementado para enfrentar los continuos desafĆ­os presentados por la pandemia. Debido a las prĆ”cticas robustas de ERM y gobierno corporativo de la compaƱƭa, AM Best cree que SMNYL cuenta con suficientes herramientas tĆ©cnicas y experiencia en el mercado para lograr un balance adecuado entre crecimiento y rentabilidad, como lo han demostrado los ajustes en su polĆ­tica de inversiĆ³n que respaldan el calce de activos y pasivos y reducen su exposiciĆ³n al riesgo crediticio.

La capitalizaciĆ³n ajustada por riesgos se encuentra evaluada como la mĆ”s fuerte, respaldada por el fuerte ingreso neto reportado por la compaƱƭa, a pesar del pago de dividendos que no afectaron materialmente la opiniĆ³n por parte de AM Best sobre su adecuaciĆ³n de capital. AM Best espera que las capacidades administrativas de SMNYL beneficien a la base de capital a travĆ©s de una prudente polĆ­tica de dividendos y un fuerte resultado neto. Debido a la naturaleza del negocio de vida y sus componentes de inversiĆ³n, SMNYL es susceptible a cambios en las tasas de interĆ©s, las cuales comenzaron a incrementar gradualmente durante 2021 y se espera sigan dicha tendencia en 2022. Sin embargo, los ajustes a la polĆ­tica de inversiĆ³n estĆ”n enfocados en mantener un calce de activos y pasivos dentro de los lineamientos del grupo.

AM Best considera que Seguros Monterrey New York Life, S.A. de C.V. estĆ” bien posicionada en los niveles actuales de calificaciĆ³n y no espera acciones positivas en las calificaciones en el corto plazo. Acciones negativas de calificaciĆ³n podrĆ­an ocurrir si existen salidas de capital materiales o un debilitamiento del desempeƱo operativo, debido a incrementos substanciales en los beneficios pagados o en gastos operativos y de adquisiciĆ³n a consecuencia de la estrategia de expansiĆ³n del negocio, que afecten la capitalizaciĆ³n ajustada por riesgos de la compaƱƭa en el mediano plazo. Asimismo, se podrĆ­an tomar acciones negativas de calificaciĆ³n si bajo la opinion de AM Best la importancia estratĆ©gica de la subsidiaria mexicana ante el grupo disminuye o si hubiera acciones negativas de calificaciĆ³n en New York Life.